Lavoro Usa, il dato gela i mercati: rendimenti in picchiata

La reazione dei mercati è stata immediata: dopo i dati sull’occupazione statunitense di settembre, il rendimento del titolo del Tesoro Usa a dieci anni è sceso di oltre 6 punti base, fino al 5,182%. Il rapporto sul lavoro ha mostrato una crescita molto più debole del previsto e ha modificato le aspettative sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Occupazione molto sotto le attese

Nel mese di settembre l’economia americana ha aggiunto 29.000 posti di lavoro, un risultato distante dalle 90.000 nuove unità stimate dagli analisti. Il dato segnala quindi un rallentamento marcato rispetto alle previsioni formulate prima della pubblicazione del rapporto.

Anche il tasso di disoccupazione ha sorpreso il mercato, ma in questo caso al rialzo: dal 4,1% è passato al 4,2%. L’aumento, inatteso, ha rafforzato la lettura di un mercato del lavoro meno solido di quanto previsto.

Rendimenti in calo e Fed sotto esame

Il calo del rendimento decennale americano ha accompagnato una riduzione più contenuta anche sui principali mercati europei. I rendimenti dei titoli di Stato a dieci anni delle maggiori economie del continente sono diminuiti di circa 3 punti base, mentre si è attenuata la pressione che aveva spinto i bond verso rendimenti più elevati.

Il precedente rialzo dei rendimenti era stato alimentato dai timori legati alla persistenza dell’inflazione. Ora, secondo le indicazioni dello strumento FedWatch di Cme Group, gli operatori attribuiscono una probabilità del 72% alla conferma degli attuali tassi d’interesse da parte della Federal Reserve nella riunione del Fomc prevista a ottobre.