Ricavi in ripresa, ma non per tutti: chi corre e chi arretra

Impiantistica e costruzioni guidano la classifica degli aumenti nell’ultimo decennio, con progressi rispettivamente del 142,5% e del 131,1%. All’estremo opposto si trovano invece emittenza radiotelevisiva, stampa-editoria e telecomunicazioni, gli unici comparti con ricavi ancora sotto i livelli del 2016.

La manifattura resta il motore

Tra il 2016 e il 2025 il giro d’affari complessivo delle 1.700 società osservate è salito del 39,6%. Le vendite oltreconfine hanno segnato un incremento del 45,6%, mentre quelle realizzate in Italia sono cresciute del 36,4%.

Il risultato più brillante appartiene alle aziende manifatturiere, che nello stesso arco temporale hanno ampliato il fatturato del 41,3%. Particolarmente dinamiche sono state le imprese legate alle produzioni simbolo dell’economia italiana, in aumento del 55,3%, e le realtà medie e medio-grandi, il cosiddetto “IV capitalismo”, cresciute del 50,4%.

Export e investimenti riaccendono la corsa

Nel 2025 gli investimenti delle imprese hanno raggiunto il valore più alto della serie, pari a 35 miliardi di euro. La spinta è arrivata nonostante il susseguirsi di pandemia, conflitti internazionali e tensioni sugli scambi commerciali, fattori che nell’ultimo decennio hanno aumentato l’incertezza per il sistema produttivo.

Il quadro emerge dall’indagine annuale dell’Area studi di Mediobanca, dedicata ai bilanci delle 1.700 maggiori aziende industriali e terziarie del Paese. Il campione include quasi tutte le società con più di 500 dipendenti e il 12,3% delle imprese manifatturiere di dimensione media; nel complesso rappresenta il 43% del fatturato industriale e il 48% di quello manifatturiero.

Dopo le contrazioni del 6,2% nel 2023 e del 3% nel 2024, i ricavi aggregati sono tornati a salire nel 2025 dello 0,5%. Le esportazioni, aumentate del 3,3%, hanno compensato la flessione dell’1% registrata sul mercato nazionale.

Per la sola manifattura il recupero è stato più ampio: fatturato in crescita dell’1,7% e vendite interne comunque positive, con un aumento dello 0,3%. I dati, secondo l’analisi, confermano la capacità di tenuta delle imprese italiane, pur con risultati molto diversi tra settori e categorie aziendali.