Il Fatto, Lmdv prepara l’Opa con premio del 30%

Lmdv Media ha avviato le verifiche preliminari per lanciare un’Opa volontaria su Seif, facendo salire il titolo in Borsa.

I prossimi passaggi dell’operazione

Il consiglio di amministrazione di Seif dovrebbe riunirsi nei prossimi giorni per valutare sia il comunicato diffuso da Lmdv Media sia la posizione espressa dagli azionisti fondatori. La procedura è ancora subordinata a una serie di condizioni.

Tra queste figura il raggiungimento di almeno l’82,9% del capitale con diritto di voto nell’assemblea ordinaria. In questo modo verrebbe superato il limite previsto dallo statuto, che impedisce di detenere più del 17% del capitale di Seif.

La posizione dei soci fondatori

Antonio Padellaro, Cinzia Monteverdi, Francesco Aliberti, Peter Gomez, Marco Travaglio, Marco Lillo e Luca d’Aprile controllano complessivamente la maggioranza del capitale sociale. In una comunicazione inviata alla società hanno fatto sapere di non voler vendere le proprie partecipazioni.

La loro scelta comporterebbe anche la mancata adesione a un’eventuale offerta di Lmdv Media, qualora l’operazione venisse formalizzata dopo la conclusione delle verifiche. La due diligence dovrà inoltre accertare che il fabbisogno finanziario di Seif nei 24 mesi successivi non superi 4 milioni di euro.

Prezzo e valutazioni degli analisti

L’eventuale Opa avrebbe un corrispettivo di 0,286 euro per azione, per un esborso complessivo stimato in 7.152.860 euro. L’obiettivo dichiarato sarebbe la revoca delle azioni Seif dalla quotazione.

Il prezzo proposto rappresenta un incremento di circa il 30% rispetto al valore ufficiale del 23 ottobre 2026 e del 16,85% sulla media delle quotazioni ufficiali dei sei mesi precedenti.

Secondo Equita, sulla base delle stime raccolte da Bloomberg, l’operazione esprime per Seif una valutazione pari a circa 2 volte l’Ev/Ebitda previsto per il 2026. Gli analisti considerano l’iniziativa un segnale favorevole per l’editoria, ma ritengono che quel multiplo non possa essere applicato direttamente a Cairo Communication, il cui titolo guadagna l’1,5% e i cui asset hanno caratteristiche diverse e margini di valorizzazione potenzialmente maggiori.