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Economia 2 min di lettura1 ora fa

Btp Valore, partenza da 2 miliardi: Insieme resta indietro

Nel primo giorno di collocamento l’emissione con cedole progressive supera nettamente la versione con maxi-cedola finale, che raccoglie 684 milioni.

La preferenza iniziale degli investitori italiani va al Btp Valore nella formula più conosciuta, quella con interessi che aumentano durante la durata del titolo. Dopo poco più di tre ore dall’avvio dell’offerta, la versione tradizionale ha raggiunto un controvalore di 2 miliardi di euro, mentre il Btp Valore Insieme si è fermato a 684 milioni.

Il divario emerge anche osservando il numero di sottoscrizioni: per il primo strumento sono stati registrati 59.700 contratti, contro gli oltre 25.975 dell’emissione alternativa. Le adesioni al Btp Valore Insieme risultano quindi pari a circa un terzo di quelle raccolte dal prodotto ordinario nello stesso intervallo di tempo.

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La formula tradizionale prende il largo

Il Btp Valore classico prevede una remunerazione articolata su cinque anni. Le cedole sono fissate al 3,7% per ciascuno dei primi due anni, salgono al 4,1% durante il terzo e il quarto anno e arrivano al 4,7% nell’ultima annualità.

Questa struttura, caratterizzata da rendimenti progressivi, ha accompagnato una raccolta più consistente fin dalle prime ore del collocamento congiunto. Il dato di 2 miliardi è stato raggiunto insieme a quasi 60mila contratti, confermando il maggiore interesse iniziale verso questa impostazione.


Maxi-cedola, adesioni più contenute

Il Btp Valore Insieme segue un meccanismo diverso: invece di distribuire cedole crescenti nel corso della vita del titolo, riconosce un’unica maxi-cedola alla scadenza quinquennale. L’importo previsto è del 22,25%, con rimborso fissato nel 2031.

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Nelle prime oltre tre ore di emissione, questa versione ha totalizzato 684 milioni di euro e più di 25.975 contratti. Il risultato resta inferiore a quello del Btp Valore tradizionale, pur rappresentando una quota significativa dell’offerta complessiva.


Offerta aperta fino al 23 ottobre

Le due emissioni resteranno disponibili fino alle ore 13 di venerdì 23 ottobre, salvo che il collocamento non termini prima del previsto. La chiusura anticipata è quindi una possibilità indicata per entrambe le formule.

Fino a quel termine gli investitori potranno scegliere tra il calendario di cedole progressive del Btp Valore e la soluzione del Btp Valore Insieme, che concentra invece la remunerazione in un unico pagamento al termine dei cinque anni.

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