Amundi: Fed e Bce confermeranno i tassi, mercati sotto esame

La Federal Reserve e la Banca centrale europea dovrebbero lasciare invariati i tassi nelle prossime riunioni, secondo le previsioni di Amundi. Per la Fed, l’ipotesi prevalente è una conferma dell’attuale orientamento; la Bce dovrebbe invece accompagnare la scelta con dichiarazioni ancora restrittive.

Le indicazioni per la Fed

Il deterioramento del mercato del lavoro e il livello ancora elevato dei tassi di mercato non sembrano sufficienti a spingere la banca centrale statunitense verso nuove decisioni immediate. Le prospettive sull’inflazione, infatti, non avrebbero registrato cambiamenti tali da modificare l’impostazione attuale.

Dopo le variazioni osservate a settembre, la prossima riunione del Fomc non dovrebbe quindi produrre sorprese. Amundi ritiene che la Fed disponga ancora di spazio per ridurre il grado di sostegno offerto dalla politica monetaria, pur procedendo con cautela. L’attesa, nella lettura dell’istituto, non equivale a un atteggiamento accomodante o privo di attenzione ai rischi.

La posizione attesa della Bce

Per la riunione di giovedì, l’istituto di Francoforte dovrebbe confermare le proprie decisioni sui tassi. Il messaggio agli operatori dovrebbe però restare rigido, con un richiamo alle tensioni che stanno interessando i mercati finanziari.

Secondo Amundi, la Bce potrebbe riconoscere verbalmente queste pressioni senza affiancare alle parole interventi concreti. Gli investitori cercheranno soprattutto indicazioni sulla disponibilità della rete di sicurezza della banca centrale e sulle condizioni necessarie per renderla operativa.

L’attenzione sarà quindi rivolta alla comunicazione dell’istituto, oltre che alle decisioni formali sui tassi. Il mercato proverà a capire quanto margine di protezione sia effettivamente disponibile e in quali circostanze la Bce potrebbe intervenire.

L’analisi è firmata dal responsabile della strategia macroeconomica globale e dei mercati emergenti dell’Amundi Investment Institute.