Stadi pieni, mercato fragile: la Premier può trascinare l’Europa

La scorsa stagione il pubblico ha riportato il calcio europeo ai livelli più alti di sempre: gli spettatori complessivi negli impianti hanno raggiunto quota 242 milioni, il 15% in più rispetto al periodo precedente alla pandemia. La Premier League ha raccolto 15,8 milioni di presenze, mentre la Bundesliga ha fatto registrare il dato medio più elevato per incontro; l’Italia si è fermata al quarto posto con 11,4 milioni, in calo del 2%.

La Premier domina la spesa

Il record degli spalti convive con una crescita molto più delicata, quella degli investimenti sul mercato. Nell’ultima sessione estiva la spesa globale per i trasferimenti ha superato per la prima volta i 10 miliardi di euro: l’incremento è stato dell’8% sul 2025 e del 43% sul massimo raggiunto nel 2019, prima dell’emergenza sanitaria.

A trainare questa accelerazione sono soprattutto le società inglesi, alle quali fa capo quasi metà dell’esborso complessivo. Una quota analoga è stata movimentata all’interno del Regno Unito, dove i prezzi sostenuti dai club hanno portato il volume degli scambi nazionali oltre la somma di quelli registrati in tutti gli altri principali campionati europei. Il risultato è un continente diviso tra mercati con capacità di spesa molto diverse.

Prezzi alti, conti più esposti

La distanza emerge anche dal costo medio degli acquisti: in Inghilterra ogni giocatore è stato pagato circa 24 milioni di euro, contro una media sotto i 5 milioni negli altri grandi tornei del continente. Questa forza economica garantisce alla Premier un ruolo centrale, ma lega maggiormente la stabilità dei club alla tenuta delle quotazioni.

Il rapporto segnala infatti che ammortamenti più pesanti vengono oggi compensati, almeno in parte, dalle plusvalenze. Secondo Andrea Traverso, responsabile finanziario della Uefa e curatore di “European Club Talent and Competition Landscap”, “le valutazioni continuano a salire vertiginosamente, in particolare nel mercato inglese”, con conseguenze sui risultati finanziari futuri delle società.

Il debito dipende dal futuro

Il problema non riguarda soltanto i valori nominali dei cartellini. Molte operazioni vengono pagate in più esercizi e i crediti maturati con le cessioni possono essere trasferiti a terzi per ottenere denaro nell’immediato; così aumentano sia le passività legate ai trasferimenti sia la necessità di contare su entrate future.

Un calo della domanda, una riduzione dei prezzi o condizioni di finanziamento più rigide potrebbero quindi mettere sotto pressione redditività e sostenibilità. È questo il rischio evidenziato dalla Uefa nel rapporto annuale: l’attuale espansione, concentrata in modo particolare in Inghilterra, può diventare fragile se l’inflazione del mercato e la liquidità disponibile dovessero rallentare.