La Consob approva l’Opas di Intesa su Mps: adesioni dal 24 novembre

La Consob ha autorizzato l’Opas di Intesa Sanpaolo su Monte dei Paschi di Siena, per una somma importante. L’operazione potrà partire in Borsa il 24 novembre 2026.

Date e condizioni dell’offerta

Il periodo utile per aderire terminerà il 22 gennaio 2027, secondo il calendario concordato con Borsa Italiana. Il documento dell’offerta, atteso nei prossimi giorni, dovrà essere pubblicato prima dell’avvio delle adesioni.

Il completamento dell’operazione è fissato al 29 gennaio 2027, salvo un eventuale prolungamento dei termini. Per ogni azione Mps consegnata, Intesa Sanpaolo riconoscerà un corrispettivo in denaro e nuove azioni della banca.

La riunione decisiva della Commissione nazionale per le società e la Borsa si è tenuta domenica sotto la presidenza di Guido Stazi. All’ordine del giorno c’erano esclusivamente il documento di offerta e il prospetto dell’operazione, approvati entro la scadenza dell’8 novembre.

Autorizzazioni e interventi richiesti

Il via libera è arrivato dopo un iter che ha prodotto 49 autorizzazioni amministrative in 29 giurisdizioni, comprese alcune realtà esterne all’Unione europea e organismi sovranazionali. Nei giorni precedenti si era conclusa anche l’istruttoria dell’Autorità garante della concorrenza e del mercato.

Tra gli impegni indicati figurano la vendita a Unipol di 635 filiali Mps e del relativo marchio. Unipol dovrebbe poi trasferire le attività a Bper, mentre ulteriori cessioni riguarderebbero alcune decine di sportelli.

Per quanto riguarda Generali, Intesa Sanpaolo si sarebbe impegnata a dismettere il derivato sottoscritto a giugno sulla compagnia assicurativa. Resterebbe invece la quota riconducibile a Mediobanca, insieme a misure per limitare gli scambi di informazioni tra i gruppi, tra cui la designazione di amministratori indipendenti nel consiglio di Generali.

Obiettivi industriali di Intesa

Il progetto promosso dall’amministratore delegato Carlo Messina punta a creare un gruppo che, secondo le stime, sarebbe il secondo nell’area euro per capitalizzazione. L’utile netto potrebbe superare 16 miliardi di euro, contro gli oltre 11,5 miliardi indicati nel piano 2026-2029 di Intesa Sanpaolo.

La distribuzione complessiva destinata agli azionisti tra il 2025 e il 2029 è stimata in circa 61 miliardi di euro, 11 miliardi in più rispetto al programma presentato a febbraio. Il nuovo gruppo avrebbe inoltre attività finanziarie della clientela per una somma rilevante e più di 27 milioni di clienti.

Le sinergie a regime sono stimate in circa 2,9 miliardi di euro all’anno entro il 2029, anche grazie alla cessione degli sportelli concordata con Unipol. Per Siena e la Toscana sono previsti più credito, un polo tecnologico, una direzione commerciale e nuove strutture centrali.

Le società coinvolte nell’istruttoria antitrust hanno ora dieci giorni per chiedere un’eventuale udienza conclusiva. Il parere definitivo dell’Autorità è atteso in tempo per l’avvio dell’Opas il 24 novembre.